李國(guó)慶表示，此前確有意向方與當(dāng)當(dāng)網(wǎng)就整體出售進(jìn)行了談判，不過沒有結(jié)果。當(dāng)當(dāng)網(wǎng)短期內(nèi)沒有出售的意向。

　　做大，上市還是退出？在業(yè)態(tài)演進(jìn)近10年之際，B2C網(wǎng)上商城創(chuàng)業(yè)者們正面臨著這道選擇題。

　　本周，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)聯(lián)合總裁李國(guó)慶在上海接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》獨(dú)家專訪時(shí)表示，在6月宣布今年將盈利的同時(shí)，確有國(guó)外資本打算將當(dāng)當(dāng)整體收購，不過當(dāng)當(dāng)網(wǎng)目前并不打算出售，高管層打算“再認(rèn)真干三年”，進(jìn)一步拓展經(jīng)營(yíng)品類和模式創(chuàng)新。這是一向低調(diào)的李國(guó)慶在沉默數(shù)月后對(duì)業(yè)界的首度回應(yīng)。

　　圖書市場(chǎng)份額太小

　　“從創(chuàng)業(yè)第一天起到現(xiàn)在，9年時(shí)間當(dāng)當(dāng)就干了一件事——做成了圖書行業(yè)(教科書除外)的第一大業(yè)態(tài)”，李國(guó)慶對(duì)此很是得意。據(jù)了解，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)繼去年占據(jù)圖書市場(chǎng)總份額10%后，今年上半年這一數(shù)字攀升至15%。

　　不過，在圖書市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)，并不能消除當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的憂患。

　　公開資料顯示，在整個(gè)B2C市場(chǎng)，70%被3C產(chǎn)品和日用百貨占據(jù)，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)賴以起家的圖書音像銷售所占份額只有18%。李國(guó)慶也坦言，整個(gè)圖書市場(chǎng)(教科書除外)，規(guī)模還不到300億元。

　　當(dāng)當(dāng)網(wǎng)顯然察覺到了這一點(diǎn)，3年前，他們先后嘗試拓展襯衣、小家電、母嬰用品等商品。不過，這些品類在市場(chǎng)中所占份額還不到1%，李國(guó)慶對(duì)此十分坦率，“這三年的嘗試是屢戰(zhàn)屢敗，屢敗屢戰(zhàn)�！�

　　李國(guó)慶表示，相比百貨實(shí)體業(yè)態(tài)，采購規(guī)模差幾個(gè)數(shù)量級(jí)的B2C網(wǎng)上商城“只能割自己的肉”，靠犧牲毛利率來維持低價(jià)�！坝械钠髽I(yè)如今沖得很猛，但由于規(guī)模太小，過度強(qiáng)調(diào)低價(jià)可能會(huì)透支”。正因如此，目前百貨僅占當(dāng)當(dāng)網(wǎng)銷售額的15%，離30%的目標(biāo)十分遙遠(yuǎn)。

　　李國(guó)慶認(rèn)為，對(duì)于B2C網(wǎng)上商城業(yè)態(tài)的品類，并沒有設(shè)定限制。顧客什么都需要，但企業(yè)須考慮盈利。在任何品類中，第一名的企業(yè)都將占據(jù)B2C市場(chǎng)份額的30%-40%，其余則由為數(shù)眾多的企業(yè)分食。這個(gè)業(yè)態(tài)將長(zhǎng)期呈現(xiàn)一家獨(dú)大的局面。

　　B2C盈利魔咒已破？

　　事實(shí)上，低利潤(rùn)不僅僅是李國(guó)慶一人面臨的問題，他的同行和競(jìng)爭(zhēng)者，京東商城的創(chuàng)始人劉強(qiáng)東也面臨同樣的魔咒。盡管這家主營(yíng)3C產(chǎn)品的B2C網(wǎng)站在兩個(gè)月前高調(diào)宣稱今年?duì)I收有望突破40億元，但劉強(qiáng)東還是未能擺脫“零利潤(rùn)”的質(zhì)疑。在之前接受本報(bào)記者采訪時(shí)，劉強(qiáng)東承認(rèn)，目前所獲收入恰能夠維持公司正常運(yùn)作。

　　如何實(shí)現(xiàn)既低價(jià)又盈利？李國(guó)慶認(rèn)為，他已經(jīng)為整個(gè)行業(yè)找到了一種有效的辦法——網(wǎng)上商城的“店家配送”。

　　據(jù)介紹，這種模式類似中介平臺(tái)。當(dāng)當(dāng)網(wǎng)精選了幾千家經(jīng)營(yíng)各類商品的商戶入駐。繳納相當(dāng)于幾天交易額的保證金后，店家可以與當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的用戶進(jìn)行交易，并直接配送，網(wǎng)上交易的金額由當(dāng)當(dāng)網(wǎng)代收并抽取傭金，利潤(rùn)空間有限的如手機(jī)等抽取1%，其他產(chǎn)品則抽取2%~4%。據(jù)介紹，這一模式在很短時(shí)間內(nèi)迅速成長(zhǎng)，目前已為當(dāng)當(dāng)網(wǎng)貢獻(xiàn)了10%的銷售額。

　　據(jù)了解，這一模式其實(shí)早有成功的先例，美國(guó)Amazon網(wǎng)站30%的銷售額就來自于“B2C平臺(tái)”的店家。易觀國(guó)際分析師曹飛對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，所謂“店家配送”模式，有利于低成本擴(kuò)展產(chǎn)品線，并將盈利模式從銷售收入擴(kuò)展為銷售和服務(wù)雙重收入，“顯然后者的利潤(rùn)率會(huì)更高”。

　　當(dāng)然，在“店家配送”之外，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)也在選擇一些傳統(tǒng)渠道分散且加價(jià)率高的產(chǎn)品，如玩具等。李國(guó)慶告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)經(jīng)營(yíng)品類拓寬就朝這個(gè)方向走，以后還將發(fā)展網(wǎng)上折扣商城。

　　出售沒有時(shí)間表

　　兩個(gè)月前，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)宣布今年將實(shí)現(xiàn)盈利。這一信息被解讀為“或?yàn)槌鍪圩鲣亯|”。當(dāng)當(dāng)網(wǎng)是否易主隨即引發(fā)諸多猜測(cè)。

　　李國(guó)慶昨日告訴記者，此前確有相關(guān)意向方與當(dāng)當(dāng)網(wǎng)就整體出售進(jìn)行了談判，不過沒有形成結(jié)果�！俺鍪弁耆珱]有時(shí)間表”，他表示，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)短期內(nèi)也再無出售的意向。

　　此前李國(guó)慶曾公開表示，少于10億美元，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)3年內(nèi)不考慮出售。對(duì)于這一引發(fā)廣泛關(guān)注和爭(zhēng)議的“高收購門檻”，李國(guó)慶昨天首度解釋稱，這是按照當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的規(guī)模算上100%的年增長(zhǎng)率打8折后，再乘以60倍的市盈率得來的數(shù)字。他認(rèn)為，以當(dāng)當(dāng)網(wǎng)目前的規(guī)模和成長(zhǎng)性，“絕對(duì)對(duì)得起”60倍市盈率的水平。

　　“其實(shí)我們根本不想賣，10億美元是用來計(jì)算10%股權(quán)的融資價(jià)值”，李國(guó)慶告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)至今每輪融資都只讓出10%的股權(quán)比例，目的是為了保住老股東利益，以免遭到“過度稀釋”。

　　李國(guó)慶還表示，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)目前非但沒有整體打包出售的意向，就連融資也暫無需求，目前關(guān)于股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整只限于“為老股東和公司管理層持股提供變現(xiàn)窗口”。

　　再認(rèn)真干3年

　　當(dāng)當(dāng)網(wǎng)已走過近十年歷程，卻遲遲沒有上市。李國(guó)慶對(duì)此坦承“確實(shí)有壓力”，并表示“我們是自己要求不上市，把盈利都做成了投入�！�

　　不少互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)3年一次給予股東退出機(jī)會(huì)，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)起家9年，之前曾給予過員工6個(gè)月的行權(quán)期，但由于久久沒有上市，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的部分老員工因?qū)�公司未來的前景不甚確定而放棄了行權(quán)。

　　“我們決定對(duì)陪伴多年的老股東、老員工要更厚道一些”，李國(guó)慶表示，今年公司提供的變現(xiàn)窗口將較往年更大，同時(shí)也滿足股東內(nèi)部股權(quán)買賣的需求，計(jì)劃細(xì)節(jié)將于8月14日(本周五)對(duì)內(nèi)正式公布。

　　在盈利曙光即將照進(jìn)現(xiàn)實(shí)之際，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)也在認(rèn)真考慮上市操作的進(jìn)程。

　　盡管自稱從成立起就按照納斯達(dá)克上市公司的要求來搭建公司架構(gòu)，但目前納市的低迷讓當(dāng)當(dāng)網(wǎng)把目光轉(zhuǎn)向了港股和A股�！拔覀兊捏w量對(duì)創(chuàng)業(yè)板而言有些大，但A股主板要求3年盈利，我們同時(shí)還在考慮H股”，李國(guó)慶表示，年底將會(huì)討論這一話題。

　　李國(guó)慶認(rèn)為，他和當(dāng)年構(gòu)建起卓越、并已二次創(chuàng)業(yè)的陳年、王樹彤們并不一樣，“他們更像是創(chuàng)始經(jīng)理人”，而李國(guó)慶夫婦至今仍手握著當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的絕對(duì)控股權(quán)。

　　“我現(xiàn)在還很帶勁，公司高管層也都想再認(rèn)真干3年，把年銷售額從20多億元做到100億元”，李國(guó)慶表示，即便有一天退出當(dāng)當(dāng)網(wǎng)，他仍會(huì)保留部分股權(quán)，不會(huì)再選擇二次創(chuàng)業(yè)。

　　新聞鏈接

　　演進(jìn)十年八方勢(shì)力火拼B2C

　　興起已逾10年的中國(guó)B2C網(wǎng)上商城業(yè)態(tài)，硝煙味正越來越濃。

　　由于新進(jìn)者眾多，今年國(guó)內(nèi)B2C企業(yè)已突破3000家，其中有流量和規(guī)模的大約有250家，且這些數(shù)字還在不斷增長(zhǎng)中。這塊大蛋糕究竟誰能大快朵頤？B2C戰(zhàn)團(tuán)懸念勾人。

　　10年前，在先驅(qū)者8848稍曇花一現(xiàn)后，靠圖書業(yè)起家的當(dāng)當(dāng)網(wǎng)和卓越網(wǎng)展開了競(jìng)爭(zhēng)。

　　2004年，全球B2C巨頭亞馬遜曾提出以1.5億美元收購當(dāng)當(dāng)網(wǎng)70%~90%股份，被當(dāng)當(dāng)網(wǎng)拒絕；同年9月，亞馬遜以一半的價(jià)格———7500萬美元收購了卓越網(wǎng)。

　　此后幾年，當(dāng)當(dāng)和卓越兩家以價(jià)格戰(zhàn)相互“死磕”，并各自努力拓展經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域。與此同時(shí)，各色B2C網(wǎng)站如雨后春筍般出現(xiàn)，京東、新蛋、北斗手機(jī)網(wǎng)、紅孩子等紛紛崛起，向當(dāng)當(dāng)和卓越的龍頭地位發(fā)起挑戰(zhàn)。

　　此外，以C2C起家并借“年銷售額超過沃爾瑪中國(guó)”而顧盼自雄的淘寶網(wǎng)，也正不斷加強(qiáng)其B2C“淘寶商城”業(yè)務(wù)，加入B2C激烈戰(zhàn)團(tuán)。

　　與此同時(shí)，B2C的持續(xù)做大也引起了實(shí)體零售業(yè)態(tài)的關(guān)注。在家電及消費(fèi)電子產(chǎn)品領(lǐng)域，蘇寧電器正籌劃著“第四期網(wǎng)上商城”，國(guó)美亦有相關(guān)計(jì)劃。“美國(guó)B2C業(yè)務(wù)誰做得最大？是沃爾瑪�！碧K寧電器總裁孫為民表示，傳統(tǒng)零售企業(yè)與電子商務(wù)之間完全可以融合，“電子商務(wù)是可以復(fù)制的”。

　　蘇寧電器董事長(zhǎng)張近東近日在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》專訪時(shí)也表示，坐擁龐大的采購規(guī)模和強(qiáng)大的物流體系，“如有必要，蘇寧一夜之間就可以完成切換�！睆埥鼥|還表示，目前，B2C網(wǎng)上商城與實(shí)體連鎖門店之間將會(huì)以不同品類業(yè)態(tài)適應(yīng)度予以區(qū)分。

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