中新網(wǎng)10月28日電備受關注的《證券投資基金法(草案)》今天15時03分由全國人大常委會進行表決通過。該法是中國證券市場上的第二部法律。
十屆全國人大常委會第五次會議上，證券投資基金法以贊成146票、反對1票、棄權1票獲得通過。
《證券投資基金法(草案)》是10月23日提交十屆全國人大常委會第五次會議審議的，在此之前，該法的草案稿已經(jīng)經(jīng)過了兩次審議。
全國人大法律委員會主任委員楊景宇27日向委員們具體介紹了法律委員會對草案三審稿的修改情況。
他說,有委員提出,為對基金管理人、基金托管人的業(yè)務活動進行監(jiān)管,并使基金持有人全面了解基金運作狀況,現(xiàn)行的做法是基金管理人應當編制中期報告和年度報告,基金托管人負責對兩個報告出具意見,因此建議增加這方面的內容。據(jù)此,法律委建議,在三審稿基金管理人的職責中增加編制中期和年度基金報告的規(guī)定,同時增加基金托管人的相應職責規(guī)定。
有委員提出,草案三審稿規(guī)定,因不可抗力等情形導致基金管理人不能支付贖回款項時,基金管理人可不承擔足額、按時支付贖回款項的責任。這樣規(guī)定不利于保護投資人利益。法律委經(jīng)研究認為,在發(fā)生不可抗力等情形時,基金管理人可能遇到不能按時支付贖回款項的困難,但在這些情形消失后,基金管理人仍應履行足額支付的義務。因此建議在該條規(guī)定后增加一款:前款規(guī)定的情形消失后,基金管理人應當及時支付贖回款項。
有委員提出草案三審稿在十幾個條款中授權國務院證券監(jiān)督管理機構對有關事項作出規(guī)定,導致其權力過大,建議刪去這些授權性規(guī)定。楊景宇說,法律委經(jīng)研究認為,目前我國證券市場運作還不夠規(guī)范,實踐中可能出現(xiàn)一些意料不到的情況。為了防范金融風險,保護投資人合法權益,應當區(qū)分不同情況,有些重大事項應由法律、行政法規(guī)作規(guī)定,有些具體事項可授權國務院證券監(jiān)管機構規(guī)定。
據(jù)此,法律委員會建議對草案三審稿作如下修改:將草案規(guī)定中關于基金份額上市交易和終止上市交易的條件、關于禁止從事基金業(yè)務的人員范圍、關于封閉式基金擴募或者延長基金合同期限的條件、關于公布招募說明書等文件的種類等,由法律、行政法規(guī)作規(guī)定,不再授權國務院證券監(jiān)管機構作規(guī)定。
楊景宇還就建議表決稿中關于基金的推介活動不得有法律明令禁止的行為、基金從業(yè)人員從事?lián)p害基金財產和基金持有人利益的證券交易活動應當追究刑事責任等等對三審稿的修改內容作了介紹。
名詞解釋：基金
作為一種投資工具,證券投資基金把眾多投資人的資金匯集起來,由基金托管人(例如銀行)托管,由專業(yè)的基金管理公司管理和運用,通過投資于股票和債券等證券,實現(xiàn)收益的目的。
對于個人投資者而言,倘若你有1萬元打算用于投資,但其數(shù)額不足以買入一系列不同類型的股票和債券,或者你根本沒有時間和精力去挑選股票和債券,購買基金是不錯的選擇。例如,申購某只開放式基金,你就成為該基金的持有人,上述1萬元扣除申購費后折算成一定份額的基金單位。所有持有人的投資一起構成該基金的資產,基金管理公司的專業(yè)團隊運用基金資產購買股票和債券,形成基金的投資組合。你所持有的基金份額,就是上述投資組合的縮影。
專家理財是基金投資的重要特色。基金管理公司配備的投資專家,一般都具有深厚的投資分析理論功底和豐富的實踐經(jīng)驗,以科學的方法研究股票、債券等金融產品,組合投資,規(guī)避風險。
相應地,每年基金管理公司會從基金資產中提取管理費,用于支付公司的運營成本。另一方面,基金托管人也會從基金資產中提取托管費。此外,開放式基金持有人需要直接支付的有申購費、贖回費以及轉換費。封閉式基金持有人在進行基金單位買賣時要支付交易傭金。
基金有幾種類型
按照組織形式,有公司型基金和契約型基金兩類,目前國內基金均為契約型。
按照基金規(guī)模是否固定,可分為封閉式基金和開放式基金。
至2003年9月中旬,國內已有86只證券投資基金,總規(guī)模達到1616億份基金單位,其中封閉式基金54只,開放式基金32只。
美國共同基金業(yè)20世紀70年代以后迅速發(fā)展。截至2003年7月,美國共同基金(開放式基金)約8300只,資產凈值達到6870億美元,其中70%以上的資產為個人投資者持有。美國家庭對共同基金的投資自1990年以來穩(wěn)步增長。根據(jù)投資公司協(xié)會2002年5月的統(tǒng)計數(shù)據(jù),有5420萬戶家庭(共計9490萬名個人投資者)持有共同基金,約占美國家庭戶數(shù)的一半。而1990年,參與共同基金投資的家庭為2340萬戶,所占比重為25%。
按照投資對象的不同,可分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權基金等。
按照投資運作的特點,可分為成長型、收入型、平衡型基金。
美國晨星公司(Morningstar)1985年推出基金星級評價體系時,把美國市場的基金按照資產分布分為四類:美國股票基金,國際股票基金,應稅債券基金和市政債券基金。2002年,晨星公司在上述分類的基礎上,按照投資風格、投資的行業(yè)、地域等將基金類型進一步細分至50種。
澄清幾個認識誤區(qū)
基金不是股票
有的投資人將基金和股票混為一談,其實不然。一方面,投資者購買基金只是委托基金管理公司從事股票、債券等的投資,而購買股票則成為上市公司的股東。另一方面,基金投資于眾多股票,能有效分散風險,收益比較穩(wěn)定；而單一的股票投資往往不能充分分散風險,因此收益波動較大,風險較大。
基金不同于儲蓄
由于開放式基金通過銀行代銷,許多投資人因此認為基金同銀行存款沒太大區(qū)別。其實兩者有本質的區(qū)別:儲蓄存款代表商業(yè)銀行的信用,本金有保證,利率固定,基本不存在風險；而基金投資于證券市場,要承擔投資風險。儲蓄存款利息收入固定,而投資基金則有機會分享基礎股票市場和債券市場上漲帶來的收益。
基金不同于債券
債券是約定按期還本付息的債權債務關系憑證。國內債券種類有國債、企業(yè)債和金融債,個人投資者不能購買金融債。國債沒有信用風險,利息免稅；企業(yè)債利息較高,但要交納20%的利息稅,且存在一定的信用風險。相比之下,主要投資于股票的基金收益比較不固定,風險也比較高；而只投資于債券的債券基金可以借助組合投資,提高收益的穩(wěn)定性,并分散風險。
基金是有風險的
投資基金是有風險的。換言之,你起初用于購買基金的1萬元,存在虧損的可能性�；鸺热煌顿Y于證券,就要承擔基礎股票市場和債券市場的投資風險。當然,在招募說明書中有明確保證本金條款的保本基金除外。此外,當開放式基金出現(xiàn)巨額贖回或者暫停贖回時,持有人將面臨變現(xiàn)困難的風險。
基金適合長期投資
有的投資人抱著股市上博取短期價差的心態(tài)投資基金,例如頻繁買賣開放式基金,結果往往以失望告終。因為一來申購費和贖回費加起來并不低,二來基金凈值的波動遠遠小于股票�；疬m合于追求穩(wěn)定收益和低風險的資金進行長期投資。
證券投資基金
證券投資基金是一種集合證券投資方式。它通過發(fā)行基金單位，匯集投資者的資金，由基金管理人管理和運用這筆資金，從事股票、債券等投資。投資者與基金利益共享、風險共擔。
封閉式基金和開放式基金共同構成了證券投資基金的兩種基本運作方式。它們的主要區(qū)別是：
第一，封閉式基金有固定的存續(xù)期，在存續(xù)期內基金規(guī)模固定，通俗地說，就是投資者無法將買來的基金單位再賣還給基金管理人。而開放式基金規(guī)模不固定，基金單位可以隨時向投資者出售，也可應投資者要求買回，這兩個過程分別叫申購和贖回。因此，開放式基金的規(guī)�？梢砸蛲顿Y者的申購、贖回而隨時變動。
第二，封閉式基金在證券交易所上市交易，投資者可以通過二級市場買賣基金單位。而開放式基金一般在規(guī)定的營業(yè)場所辦理申購及贖回，不上市交易。
第三，封閉式基金的交易價格主要受二級市場對該基金單位的供求關系影響，而開放式基金的申購、贖回價格則以公布的基金單位資產凈值加減一定的手續(xù)費計算，能一目了然地反映其投資價值。
