中新網(wǎng)12月15日電 據(jù)最新一期《財(cái)經(jīng)》雜志刊載評(píng)論指出，12月8日，聯(lián)想將斥資12.5億美元購入IBM的全部PC(個(gè)人電腦)業(yè)務(wù)。一夜之間，中關(guān)村土生土長(zhǎng)的聯(lián)想集團(tuán)成功登陸美利堅(jiān)，不期然擁有了龐大的國際采購、運(yùn)營和銷售平臺(tái)�；蛟S這種反差過于奪目，業(yè)界立刻出現(xiàn)了基調(diào)完全相反的激烈評(píng)價(jià)。譽(yù)之者稱其雄才大略，毀之者則目為啼笑姻緣。
文章指出，“這是中國企業(yè)難以拒絕的機(jī)會(huì)，但同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)巨大�！毕噍^之下，聯(lián)想掌門人柳傳志的表態(tài)則道出了這一交易的實(shí)質(zhì)：一場(chǎng)收益與風(fēng)險(xiǎn)并存的豪賭。
文章指出，“如果這僅僅是個(gè)資產(chǎn)上的交易的話，我不確定聯(lián)想是不是會(huì)做。”高盛亞洲副董事長(zhǎng)宋學(xué)仁強(qiáng)調(diào)，這不是個(gè)簡(jiǎn)單的資產(chǎn)交易，而是戰(zhàn)略上的合作。在他看來，隨著IBM與聯(lián)想的長(zhǎng)期合作，前者較之競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手占領(lǐng)中國市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)將大大加強(qiáng)。無獨(dú)有偶，摩根的分析報(bào)告也支持了這一說法。
文章稱，聯(lián)想一直在思考的，就是增長(zhǎng)來自何處。對(duì)于現(xiàn)階段的中國公司而言，每個(gè)行業(yè)的可能答案都來自國際市場(chǎng)。尤其在PC行業(yè)，任何地域的企業(yè)，面臨的實(shí)際上都將是國際化競(jìng)爭(zhēng)。聯(lián)想已經(jīng)占據(jù)了中國三成的市場(chǎng)，自己不出去，也躲不開與外國公司的競(jìng)爭(zhēng)，遲早它們會(huì)進(jìn)來的。
文章提出，聯(lián)想收購IBM的PC業(yè)務(wù)之后，雙贏的想像空間究竟有多大？摩根士丹利的一份研究報(bào)告稱，在交易完成之后，IBM的稅前利潤(rùn)率可望獲得1%的增長(zhǎng)，其直接收益將在9億-12億美元。
文章指出，按照聯(lián)想集團(tuán)新任董事長(zhǎng)楊元慶的設(shè)計(jì)，第一步就是整合供應(yīng)鏈。這很容易理解，因?yàn)槲锏恼希裁磿r(shí)候都比人容易進(jìn)行。分析人士指出，僅采購成本的節(jié)約就是一筆不小的數(shù)字。因?yàn)槟戤a(chǎn)40萬臺(tái)筆記本電腦的采購單價(jià)，顯然與400萬臺(tái)不可同日而語。根據(jù)聯(lián)想的測(cè)算，目前IBM的毛利率為22%，而聯(lián)想還不足15%。在采購成本進(jìn)一步下降的情況下，只要能夠有效地降低管理等成本，IBM PC業(yè)務(wù)的扭虧，以及聯(lián)想純利水平的提升，都不會(huì)太遙遠(yuǎn)。
文章提到，第二階段，則是在一年或者一年半之后開始對(duì)整個(gè)市場(chǎng)和銷售渠道的整合，這將是對(duì)新聯(lián)想的管理層真正的考驗(yàn)。一種估算認(rèn)為，到2007年，就可以產(chǎn)生每年高達(dá)2億美元的協(xié)同效應(yīng)。當(dāng)然聯(lián)想的目標(biāo)顯然不止這些，最重要的遠(yuǎn)景則是充分整合后，在國際范圍內(nèi)開疆拓土。
文章指出，然而整合之路，仍不會(huì)是坦途�；萜諅�(gè)人系統(tǒng)全球副總裁Deborah Nelson對(duì)《財(cái)經(jīng)》表示，聯(lián)想面臨的主要挑戰(zhàn)是向其目前所熟悉的中國市場(chǎng)之外擴(kuò)張，在世界級(jí)舞臺(tái)上表演所要面對(duì)的可不僅僅是渠道和供應(yīng)鏈。此外，聯(lián)想還將面臨缺乏在中國以外地區(qū)的品牌認(rèn)知、應(yīng)對(duì)全球電腦市場(chǎng)激烈價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)以及合并導(dǎo)致的文化沖突等諸多問題。
文章還提到，戴爾公司的創(chuàng)始人戴爾在接受《金融時(shí)報(bào)》采訪時(shí)，也不屑地問：“計(jì)算機(jī)行業(yè)，上一次成功的兼并是什么時(shí)候的事情了？”雖然楊元慶也給予了回?fù)簦?lián)想要真正形成與戴爾決戰(zhàn)的態(tài)勢(shì)，絕非易事。即使合并之后，新聯(lián)想的全球市場(chǎng)份額，也不足戴爾的一半，何況到現(xiàn)在為止，戴爾的擴(kuò)張還沒有終止的跡象。
文章指出，與IBM簽訂的過渡期協(xié)議只是一種必要的保護(hù)，但遠(yuǎn)不是一種保證。如何穩(wěn)定海外的管理層，尤其是在美國市場(chǎng)，仍是一個(gè)挑戰(zhàn)。一旦大批人員出現(xiàn)流失，顯然會(huì)極大地降低此次交易的含金量。因?yàn)閲H化的挑戰(zhàn)，首先是人的問題，其次才是錢的問題。
文章還提到，IBM中國公司PC部門的一些員工就對(duì)《財(cái)經(jīng)》指出，在IBM中國公司，很多時(shí)候工作語言都是英語，或者夾雜著大量英語，而且有著一套跨國公司中比較通行的管理文化。聯(lián)想也開始對(duì)員工進(jìn)行培訓(xùn)，但應(yīng)非短期之功。而且在一些人看來，聯(lián)想的文化，也帶有更強(qiáng)的國企色彩，其間的融合，即使有嚴(yán)謹(jǐn)?shù)囊?guī)則指引，也難免痛苦之處。在薪酬體制方面，IBM與聯(lián)想差異也比較明顯。由于IBM對(duì)銷售等人員執(zhí)行的是一種高獎(jiǎng)金政策，其人均薪酬支出幾乎相當(dāng)于聯(lián)想的2-2.5倍。雖然IBM表示員工薪酬將保持，但很多人仍懷疑這種政策在以降低成本為第一目標(biāo)的聯(lián)想，能否真正得到貫徹。
文章著重指出，更重要的是，聯(lián)想的高層管理中也鮮有國際運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)者，這也是聯(lián)想集團(tuán)原董事長(zhǎng)柳傳志最頭疼的一點(diǎn)。如果兩者之間缺乏良好的溝通能力，即使有意愿，也很可能出現(xiàn)南轅北轍的局面，使得整合的努力面臨事倍功半的危險(xiǎn)。
文章稱，要打造一個(gè)全球性的品牌，即使借助IBM原有的“THINK”系列的張力，五年的過渡期，到底是長(zhǎng)還是短？據(jù)說利盟打印機(jī)完成品牌切換過程只花了三年的時(shí)間。但臺(tái)式機(jī)和筆記本顯然競(jìng)爭(zhēng)要慘烈得多，也要復(fù)雜得多。
文章最后指出，一種分析認(rèn)為，盡管IBM簽了諸多補(bǔ)充協(xié)議，借以維持聯(lián)想手中IBM品牌的影響力，然而，IBM的PC業(yè)務(wù)并不像它的軟件和微電子業(yè)務(wù)可隨意切割，一旦脫離母體，將會(huì)失去50% 的原有客戶。倘若如此，這對(duì)于聯(lián)想將是一個(gè)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。如果整個(gè)交易能夠在2005年二季度完成，2008年奧運(yùn)會(huì)正好位于過渡期的中間，這應(yīng)該不是一種巧合。聯(lián)想的奧運(yùn)會(huì)合作伙伴計(jì)劃，顯然也將成為整合過程一個(gè)難得的“試金石”。(凌華薇 王以超)
