中新網(wǎng)4月22日電 據(jù)《中華工商時(shí)報(bào)》報(bào)道，今年一季度宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)31355億元，同比增長(zhǎng)9.5%，超出了此前9.1%的預(yù)期。同時(shí)，固定資產(chǎn)投資等依然出現(xiàn)較快增長(zhǎng)。據(jù)了解，目前市場(chǎng)關(guān)于人民幣匯率近期即將擴(kuò)大波幅范圍并將升值的預(yù)期也已經(jīng)再次加大。那么，接下來(lái)加息和升值誰(shuí)更有可能率先登臺(tái)呢？

　　有學(xué)者指出，一季度的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)使得今年二季小幅升息的可能性大增，而人民幣匯率改革問(wèn)題并不是簡(jiǎn)單地調(diào)整人民幣匯率水平，相對(duì)來(lái)說(shuō)要復(fù)雜得多。因此，目前還需要繼續(xù)逐步完善人民幣匯率形成機(jī)制，短期內(nèi)升值的可能性并不是很大。

　　加息壓力劇增

　　統(tǒng)計(jì)顯示，今年一季度的固定資產(chǎn)投資達(dá)10998億元，同比增長(zhǎng)22.8%。但比去年同期回落20.2個(gè)百分點(diǎn)。而在城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資中，房地產(chǎn)開發(fā)投資2324億元，增長(zhǎng)26.7%。

　　對(duì)此，銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾的看法是，固定資產(chǎn)增長(zhǎng)雖說(shuō)與同期相比有所降低，但這是建立在較高的基數(shù)上，絕對(duì)數(shù)量仍然龐大。而房地產(chǎn)、鋼鐵等領(lǐng)域投資熱潮繼續(xù)，使得固定資產(chǎn)投資在總體上還不是處于一個(gè)合理的發(fā)展水平。

　　中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究員何帆認(rèn)為，這是生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)偏離消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的表現(xiàn)。他進(jìn)一步分析說(shuō)，如果生產(chǎn)價(jià)格呈現(xiàn)一個(gè)持續(xù)快速向上的局面，將很有可能傳導(dǎo)并帶動(dòng)消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的上升。“國(guó)內(nèi)現(xiàn)時(shí)的利率水平還很低，不能完全真實(shí)地反映資本利用水平�！�

　　對(duì)于加息與否，趙錫軍認(rèn)為，當(dāng)前發(fā)展的問(wèn)題是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問(wèn)題，要規(guī)避經(jīng)濟(jì)發(fā)展運(yùn)行中的風(fēng)險(xiǎn)，可采取各種手段進(jìn)行調(diào)節(jié)，做到對(duì)癥下藥。而加息是宏觀上的問(wèn)題，影響到經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的方方面面，因而不應(yīng)當(dāng)以宏觀上的手段解決結(jié)構(gòu)上的問(wèn)題。

　　人民幣匯率不會(huì)妥協(xié)

　　在加息壓力劇增的同時(shí)，近期市場(chǎng)關(guān)于人民幣匯率即將升值的傳聞也是此起彼伏。有關(guān)預(yù)測(cè)表明，人民幣兌美元的波動(dòng)范圍最快可能于5月份擴(kuò)大到5%。在此預(yù)期影響下，20日美元兌人民幣的一年期不可交割遠(yuǎn)期合約(CNY NDF)貼水達(dá)到了4100，創(chuàng)出今年1月份以來(lái)的新高。

　　對(duì)于形成這種預(yù)期的原因，何帆表示，目前規(guī)模龐大的外匯儲(chǔ)備以及貿(mào)易收支情況將加大對(duì)人民幣升值的壓力。因?yàn)楝F(xiàn)在央行實(shí)行的外匯沖消制度，只能沖掉40%，如果外匯一直降不下去，有可能影響到基礎(chǔ)貨幣匯率變化。

　　“一季度進(jìn)出口數(shù)據(jù)表明當(dāng)前中國(guó)的進(jìn)出口存在著很嚴(yán)重的問(wèn)題�！弊笮±僭诮邮苡浾卟稍L時(shí)指出，在世界經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境并沒(méi)有改變，出口產(chǎn)品的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也并沒(méi)有太大的變化的情況下出現(xiàn)了23.1%的增幅，這顯然不是一個(gè)正常的出口速度。

　　而趙錫軍則認(rèn)為，人民幣升值的壓力的經(jīng)濟(jì)因素是不確定的。他指出，現(xiàn)在資本和貿(mào)易進(jìn)出口是“雙順差”，但這可能并不會(huì)持久。如2004年上半年就可以出現(xiàn)持續(xù)的貿(mào)易逆差。這說(shuō)明這種經(jīng)濟(jì)因素還不穩(wěn)定，不是支撐人民幣升值的強(qiáng)勁因素。

　　“造成人民幣升值壓力的更多是政治因素，其中的主因在于美國(guó)在為美元貶值尋找替罪羊，在轉(zhuǎn)移視線”。但是趙錫軍并不認(rèn)為中國(guó)政府會(huì)就此妥協(xié)。他舉例說(shuō)，前段時(shí)間，要求中國(guó)采用浮動(dòng)匯率制度的西方七國(guó)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議，央行沒(méi)有派周小川去G7參會(huì)，而是派了副手副行長(zhǎng)李若谷�！斑@已經(jīng)表明了一個(gè)明確信號(hào)，中國(guó)政府自己的政策不會(huì)受別人的影響�！�(張偉霖 董硯龍)