而通過股改，非流通股股東與流通股股東的利益達(dá)到了空前的一致，基本面相對(duì)較好的上市公司在實(shí)施股改后，流通股東無疑獲得現(xiàn)實(shí)利益。
證券分析師張衛(wèi)星對(duì)本刊記者表示，如果從去年年底開始投資，只要選擇股改的股票很容易就能實(shí)現(xiàn)60%的收益，因?yàn)楣筛幕旧隙际敲?0股送3股。總的算下來，股改相當(dāng)于給了市場(chǎng)2000多億的價(jià)值補(bǔ)償。
岳愛民對(duì)本刊表示說，股改最積極的意義之一是市場(chǎng)環(huán)境的變化。以前因?yàn)榉ㄈ斯�、�?guó)有股不流通，轉(zhuǎn)讓成本很低，上市公司大股東很容易控制局面。全流通之后，只能從市場(chǎng)上要約收購(gòu)或者增持，按照國(guó)際通行的價(jià)格水準(zhǔn)，都要有20%～30%的溢價(jià)，成本大大提高。
市場(chǎng)人士對(duì)本刊解釋說，以前市場(chǎng)上很多問題從深層次來講和股權(quán)分置有聯(lián)系。比如市場(chǎng)上曾經(jīng)有一段時(shí)間坐莊的非常多，全流通之后，如果控盤程度不高，股價(jià)做不上去；但如果高價(jià)收股票到一定程度，大股東覺得全部賣掉股票劃算，很可能就把股票給賣掉了，莊家也就真的做成股東了。
目前，已經(jīng)有將近三分之二的上市公司完成了股權(quán)分置改革，剩下的是最難啃的骨頭。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，兩年來管理層對(duì)證券市場(chǎng)的“正本清源”，已經(jīng)形成了一個(gè)良好的市場(chǎng)預(yù)期。
充裕的資金量
行情的火爆來自于資金的持續(xù)推動(dòng)，這是最基本的規(guī)律。
近兩年，證監(jiān)會(huì)一直致力于制定相關(guān)配套措施，積極推動(dòng)機(jī)構(gòu)投資者、鼓勵(lì)社會(huì)公眾投資資本市場(chǎng)。先是商業(yè)銀行獲準(zhǔn)參與設(shè)立基金管理公司，然后社�；�、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者投資資本市場(chǎng)的渠道也逐漸打開。
市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，此番股指上揚(yáng)，大批新投資者入市是一個(gè)重要的推動(dòng)力。據(jù)中國(guó)證券登記公司的數(shù)據(jù)顯示，截至2006年3月31日，滬深兩市A股、B股及基金的個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者開戶數(shù)為7382.86萬戶，比上月底增加21萬戶。業(yè)內(nèi)人士透露說，在不考慮游資、中小投資者的情況下，各類機(jī)構(gòu)投資者的新增資金供給合計(jì)約為800億至1030億元，最大可供給資金約為1640億～1780億元。
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