經(jīng)歷了兩周的“討價還價”之后，殼牌石油集團(tuán)和中石油針對澳大利亞煤層氣公司——箭頭能源公司(Arrow Energy)多數(shù)本土資產(chǎn)的最新收購報價終獲同意：3月22日，箭頭能源宣布接受殼牌與中石油總價為34億澳元(約31億美元)的收購提議。

　　觀察人士指出，與6%的收購報價升幅相比，殼牌對箭頭能源四規(guī)�？捎^的天然氣儲備的志在必奪及其與中石油的聯(lián)手，顯然更加引人注目。在一定程度上，這次交易足以成為全球能源行業(yè)競爭步入“將來時”的一種佐證。

　　最終出價總體低于預(yù)期

　　根據(jù)箭頭能源的說法，殼牌和中石油對該公司本土資產(chǎn)的最新收購報價為每股4.7澳元現(xiàn)金、再加上收購后的新上市企業(yè)——達(dá)特能源公司(Dart Energy)的一股股票。其中，達(dá)特能源將包括箭頭能源的亞洲勘探資產(chǎn)及部分澳大利亞本土資產(chǎn)。

　　上述每股4.7澳元的現(xiàn)金部分金額，高于此前非約束力收購建議書中的每股4.45澳元，但仍低于每股5澳元，這也使得殼牌與中石油最終出價的溢價率達(dá)到35%。而若將達(dá)特能源首次公開募股(IPO)的價格計算在內(nèi)，新報價總計每股價值將為5.25澳元，略低于箭頭能源上周五暫停交易前的最后報價5.29澳元。數(shù)據(jù)顯示，在3月8日收到32億澳元(約30.2億美元)的聯(lián)合收購報價后，箭頭能源股價的累計漲幅超過50%。

　　澳大利亞媒體指出，殼牌與中石油的最終出價總體低于預(yù)期，表明箭頭能源同樣期望交易的達(dá)成，同時也印證了該公司前次拒絕收購提議只是為試探收購方“底線”的市場判斷。目前，澳大利亞本土煤層氣產(chǎn)業(yè)競爭激烈，箭頭能源獨(dú)立開發(fā)天然氣進(jìn)行出口可能面臨困難，融資需求迫切；加之殼牌已擁有箭頭能源本土天然氣資產(chǎn)30%的股權(quán)，本次交易從一開始就有著較高成功率。

　　殼牌“補(bǔ)缺”志在必得

　　除被收購方的迫切需求之外，殼牌積極的主觀意愿對交易的成功起到了更為關(guān)鍵的引導(dǎo)作用。英國媒體稱，殼牌是全球液化天然氣領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，但在利用非常規(guī)天然氣生產(chǎn)液化天然氣的計劃方面，卻落后于英國天然氣集團(tuán)等競爭對手。液化天然氣是經(jīng)過極度冷卻的天然氣，便于罐車裝運(yùn)；而非常規(guī)天然氣則存在于含有煤與頁巖的巖層貯水層中，需更先進(jìn)的技術(shù)才能實(shí)現(xiàn)商業(yè)開發(fā)的可行。

　　正因為上述缺失的存在，及其可能對殼牌參與未來行業(yè)競爭所產(chǎn)生的負(fù)面影響，殼牌才會選擇此前有過合作經(jīng)歷的箭頭能源作為收購對象，以確保高成功率和交易實(shí)用性。對此，澳大利亞當(dāng)?shù)匾夯�天然氣分析師弗蘭克·哈里斯表示，一旦交易完成，殼牌在澳工廠將使用其經(jīng)過驗證的自有技術(shù)，這讓其希望箭頭能源的天然氣被用作該公司供應(yīng)源。

　　當(dāng)然，殼牌-中石油與箭頭能源的“你情我愿”還有待澳洲外資投資審核局(FIRB)的審批，該機(jī)構(gòu)或?qū)��?yán)格審查這一交易。此前，該監(jiān)管機(jī)構(gòu)稱希望將國有企業(yè)在澳洲重要資源企業(yè)的持股比例限制在15%以下。

　　中石油參與成重要砝碼

　　澳大利亞的地理位置便于向日益增長的亞洲液化天然氣市場出口，而其與中國市場的臨近最令人垂涎。該機(jī)遇近年來已促使英國天然氣集團(tuán)、美國康菲石油、馬來西亞國家石油公司等紛紛轉(zhuǎn)向澳東部天然氣儲量豐富的昆士蘭州，這些能源“巨頭”都在該地區(qū)進(jìn)行了收購或設(shè)立合資企業(yè)；而殼牌也希望改變自身在未來市場爭奪上的落后局面。

　　同時，殼牌也在尋求比競爭對手們“棋高一著”：在“落子”亞洲市場邊緣的同時，該公司也為未來在澳天然氣產(chǎn)品找好了買方。中央財經(jīng)大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授、《國際石油月刊》顧問卜若柏指出，中石油介入聯(lián)合收購交易是保證該交易成功的一個重要砝碼；同時，在英國天然氣集團(tuán)已與中海油及馬來西亞國家石油公司紛紛建立合作關(guān)系的背景下，殼牌與中石油的合作，無疑會對這一行業(yè)的上述新交易潮流起到固定化的作用。

　　分析人士亦指出，對中石油而言，與殼牌結(jié)盟讓它有機(jī)會向世界上在液化天然氣領(lǐng)域經(jīng)驗最為豐富的公司學(xué)習(xí)，并獲取生產(chǎn)非常規(guī)天然氣的知識。(記者 高健)