7月CPI或達(dá)全年頂峰 抗通脹板塊扛起沖鋒旗

　　本周國家統(tǒng)計(jì)局將公布7月CPI，市場人士預(yù)計(jì)，受農(nóng)產(chǎn)品漲價等因素影響，7月CPI或達(dá)全年頂峰，同比增幅或?qū)⒃俪?%警戒線，達(dá)到3.5%左右。受這一預(yù)期影響，近日抗通脹概念股持續(xù)活躍，農(nóng)業(yè)類、消費(fèi)類股票成了大盤的“穩(wěn)定器”。機(jī)構(gòu)認(rèn)為投資者現(xiàn)階段可重點(diǎn)關(guān)注此類股票。

　　地產(chǎn)金融上午低迷

　　市場反彈已經(jīng)從第一階段的估值修復(fù)轉(zhuǎn)入第二階段的結(jié)構(gòu)分化。以地產(chǎn)為代表的周期類行業(yè)是本輪反彈的先鋒，目前已顯露疲態(tài)，相反，以農(nóng)業(yè)、餐飲旅游、食品飲料、商業(yè)貿(mào)易為代表的“大消費(fèi)”板塊表現(xiàn)搶眼。銀河證券指出，本周公布的國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)將延續(xù)市場對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)“前高后低”的判斷，但CPI的高企又會制約貨幣政策放松的空間，再加上房地產(chǎn)調(diào)控近期不會放松；因此地產(chǎn)、銀行等周期性行業(yè)經(jīng)過估值修復(fù)后，由于缺乏政策面和基本面支撐開始顯得“力不從心”。上午盤面，地產(chǎn)、金融等權(quán)重股走勢的確十分低迷。

　　大消費(fèi)板塊成“穩(wěn)定器”

　　指望不上地產(chǎn)、金融這樣的大藍(lán)籌，大消費(fèi)板塊就勢接過了沖鋒大旗。上午農(nóng)業(yè)、釀酒、商業(yè)、旅游等相關(guān)個股齊齊飄紅，尤其農(nóng)林指數(shù)創(chuàng)下了新高。市場分析人士表示，今年全球氣候出現(xiàn)異常，不光中國接連出現(xiàn)干旱、洪水等災(zāi)害，俄羅斯等國也出現(xiàn)災(zāi)情，異常氣候已導(dǎo)致全球糧價出現(xiàn)上漲趨勢。國內(nèi)普通消費(fèi)者也已經(jīng)感受到通脹的預(yù)期，但是對于這類生活必需品來說，消費(fèi)者沒有其他可替代產(chǎn)品，因此即使價格出現(xiàn)一定幅度上漲，消費(fèi)者在可接受范圍內(nèi)依然會選擇購買。

　　與此同時，商業(yè)消費(fèi)也成了業(yè)績增長很明確的一類股票。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局上半年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年上半年社會消費(fèi)品零售總額為72669 億元，同比增長18.2%。6月份重點(diǎn)商業(yè)企業(yè)中的百貨店、超級市場、專業(yè)店的銷售額同比增長分別為19.4%、17.6%和15%。中信證券上周推出的行業(yè)報告認(rèn)為，在消費(fèi)崛起和消費(fèi)升級大背景下，長期看好零售業(yè)的成長和發(fā)展，維持“強(qiáng)于大市”評級。

　　結(jié)構(gòu)性調(diào)整還將持續(xù)

　　西部證券分析師指出，前期估值修復(fù)所推動的反彈行情暫告段落，板塊間的結(jié)構(gòu)性調(diào)整伴隨傳統(tǒng)周期性行業(yè)的回落逐步展開。在此過程中，投資者整體倉位的比重仍不宜過半，持倉品種可以低估值藍(lán)籌股為主，加以受宏觀調(diào)控影響較小、成長性突出的個股為輔。

　　國海證券則表示，目前市場仍然缺乏基本面支持，短期難以有效重回3000點(diǎn)上方，因此難言反轉(zhuǎn)。不過中報業(yè)績預(yù)增、超跌反彈和部分政策紅利的釋放可能成為投資機(jī)會。預(yù)計(jì)始于7月份的反彈行情能在8月份得到延續(xù)，初步看反彈高點(diǎn)在2700點(diǎn)左右。（邵澤慧）