股指整理難抑強勢股激情

　　昨日A股市場出現(xiàn)了沖高受阻回落的走勢。尤其是上證指數(shù)在上沖2680點受阻回落后，大盤出現(xiàn)了一定的拋壓，從而使得上證指數(shù)在日K線圖留下一根上影較長的陰K線，似乎表明2680點一線的壓力較強。我們認為，大盤在目前位置繼續(xù)上攻確實存在一定難度，但市場的可操作性依然存在，主要體現(xiàn)在強勢股的強者恒強態(tài)勢中，

　　股指整理不減個股激情

　　其實，昨日盤面走勢并未出乎市場意料。一是因為周二美股的漲升其實就隱含著大盤將調(diào)整的預(yù)期。為何？因為近期A股與美股在短線走勢上形成了蹺蹺板效應(yīng)。比如在前期，歐美股市持續(xù)調(diào)整，但A股市場激情四射。所以，當(dāng)美股回升之際，有部分資金趁機減持A股。二是因為2680點一線的壓力是經(jīng)過一段較長時間的磨練之后形成的，壓力自然沉重，非一時可突破。而這種觀點一旦形成共識，上證指數(shù)在上攻2680點時拋盤就洶涌而出，從而使得滬市的量能在早盤一度突破700億元。

　　不過，市場并未出現(xiàn)恐慌性下跌，反而在午市后震蕩企穩(wěn)。這一方面是因為早盤的放量意味著空頭的拋壓已充分釋放，故午后的拋盤漸漸減輕。另一方面則是因為強勢股的激情表演。如成飛集成、德賽電池等鋰電池概念股連創(chuàng)新高，聯(lián)環(huán)藥業(yè)、粵傳媒連續(xù)巨量漲停。更為重要的是，昨日的新股在高開后強勢不減，尤其是珠江啤酒的高開高走，令人嘆為觀止。如此多的牛股出現(xiàn)，給本已疲軟不堪的A股市場注入了一針強心劑，使得午后大盤漸趨穩(wěn)定。

　　能量不足導(dǎo)致突破艱難

　　正由于此，有觀點認為，短線A股市場的走勢仍不宜悲觀。不過，就目前盤面來看，市場短線突破的能量似乎也并不充足。自6月底，A股市場反彈以來，滬市的量能漸有遭遇瓶頸的特征，即一般難以突破1300億元。且每次達到1300億元，量能就會迅速萎縮。對此，有觀點認為，當(dāng)前A股市場沒有新增資金的大批量介入，反彈行情主要是存量資金主導(dǎo)，尤其是基金等機構(gòu)資金的補庫存所為。

　　同時，基金補庫存所引發(fā)的強周期性個股反彈似乎也有近尾聲的跡象。如近期強勢的地產(chǎn)股品種在昨日也出現(xiàn)了分化的走勢，金地集團等龍頭地產(chǎn)股在近期持續(xù)窄幅震蕩，說明補庫存所引發(fā)的做多能量已不大。此外，基金的倉位已再度回升至80%以上，基金加倉的后勁也明顯不足。如此來看，2680點一線的確難以迅速突破。即便短線突破，2700點又是一個不亞于2680點的壓力線。這其實也是昨日上證指數(shù)在擊穿2680點一線后就迅速回撤的誘因。因為多頭深知就單憑目前的能量，大盤是難以有效站穩(wěn)2680點并向2700點發(fā)起攻擊的。

　　積極布局強勢股

　　不過，這并不意味著短線A股市場將面臨著較大的調(diào)整。這主要是因為兩點：一是當(dāng)前A股市場缺乏持續(xù)做空的氛圍。相反，輿論能夠給滬深兩市帶來一個又一個的做多興奮點。比如說在近期的區(qū)域投資主線，從周一的廣西板塊到周二的內(nèi)蒙板塊，再到本周三的東北振興板塊，熱點表現(xiàn)的持續(xù)性良好。因此，市場難有大的下跌誘因。

　　二是存量資金雖然缺乏突破的做多能量，但卻有制造短線興奮點的能量。這在近期的聯(lián)環(huán)藥業(yè)持續(xù)漲停以及成飛集成等鋰電池概念股東山再起的走勢中可窺一斑。而近期市場也的確擁有著讓這些存量資金做多的題材催化劑，包括新能源產(chǎn)業(yè)政策、文化傳媒產(chǎn)業(yè)的規(guī)劃政策等。與此同時，央企的整合等題材也使得盤面不時涌現(xiàn)出強勢股，這將給短線大盤注入一針又一針的強心劑。

　　既如此，大盤在近期極有可能呈現(xiàn)出上下兩難的境地，但市場的可操作性卻依然存在。這主要體現(xiàn)在強勢股的強者恒強態(tài)勢中，比如說近期的廈門鎢業(yè)、天音控股、蘇寧電器、亞太股份等。所以，在操作中，建議投資者仍可跟隨著市場的熱門股、強勢股積極布局。(金百靈投資 秦洪)