加息沖擊波A股兩重天 震蕩中長(zhǎng)期看漲(2)

　　利好

　　保險(xiǎn)銀行航空和造紙受益

　　與地產(chǎn)股不同，保險(xiǎn)股成了本次加息的直接受益者。大同證券首席策略分析師胡曉輝認(rèn)為，加息將利好一些資產(chǎn)負(fù)債率高的企業(yè)，對(duì)于保險(xiǎn)股來說，加息是絕對(duì)的利多。因?yàn)楸ｋU(xiǎn)有大量的備付資金存于銀行，加息可提升即期利潤(rùn)。平安證券分析師黃亭懿也認(rèn)為，加息對(duì)于保險(xiǎn)股的估值提升有較大正面影響。

　　博時(shí)行業(yè)輪動(dòng)基金擬任基金經(jīng)理劉建偉認(rèn)為，由于在銀行的存貸款結(jié)構(gòu)中，貸款部分高于定期存款，這樣銀行的息差收入有所擴(kuò)大，保險(xiǎn)公司的投資收益整體也會(huì)有所提高，加息周期的到來對(duì)金融行業(yè)構(gòu)成一定利好。

　　華安基金認(rèn)為，此次加息基本上屬于對(duì)稱加息，且活期存款不加息，將對(duì)銀行的凈息差產(chǎn)生小幅正面的推動(dòng)作用。因此，本次加息政策短期對(duì)銀行業(yè)仍然屬于中性偏多影響。

　　此外，信達(dá)證券首席策略分析師黃祥斌還提出，由于加息會(huì)增強(qiáng)人民幣升值預(yù)期，因此，航空、造紙等兩大板塊也會(huì)受益。大同證券首席策略分析師胡曉輝指出，在繼續(xù)關(guān)注航空股的前提下，投資者可積極關(guān)注造紙行業(yè)，比如博匯紙業(yè)和福建南紙。

　　操作

　　可布局戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和大消費(fèi)類

　　長(zhǎng)盛積極配置債券基金基金經(jīng)理蔡賓對(duì)本次加息給股票市場(chǎng)造成的影響持樂觀態(tài)度。他認(rèn)為在中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)逐漸走穩(wěn)的背景下，央行敢于祭出加息利器，意味著政府對(duì)未來實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作抱有信心，與此同時(shí)可能會(huì)進(jìn)一步激發(fā)投資者對(duì)股票市場(chǎng)的熱情。

　　具體到行業(yè)影響，博時(shí)行業(yè)輪動(dòng)基金擬任基金經(jīng)理劉建偉認(rèn)為，由于當(dāng)前加息的頻度和幅度對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)不會(huì)有實(shí)質(zhì)性影響，對(duì)證券市場(chǎng)的中短期影響有限，市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍然值得期待。

　　好買基金研究部總監(jiān)樂嘉慶認(rèn)為，短期內(nèi)由于超預(yù)期的政策因素可能使得市場(chǎng)出現(xiàn)回調(diào)，但隨著市場(chǎng)預(yù)期的穩(wěn)定以及政策信息的消化，中長(zhǎng)期指數(shù)將在基本面和資金面的帶動(dòng)下延續(xù)下半年以來的走勢(shì)。部分資金密集型的高耗能行業(yè)可能面臨較大的調(diào)整壓力，而抗周期行業(yè)及輕資本的技術(shù)密集型行業(yè)將在消費(fèi)的帶動(dòng)下有良好表現(xiàn)。

　　大同證券首席策略分析師胡曉輝認(rèn)為，新興產(chǎn)業(yè)是未來發(fā)展的重點(diǎn)，將明顯受益于產(chǎn)業(yè)政策，其中核電、風(fēng)電以及新能源汽車都將明顯受益，在未來資金不能及時(shí)跟上的情況下，場(chǎng)內(nèi)資金還將圍繞這些主題展開波段炒作。

　　平安證券分析師黃亭懿認(rèn)為，本次加息對(duì)非周期性行業(yè)，特別是最近公布的七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)并沒有影響，如果導(dǎo)致資金短期從地產(chǎn)、有色流出，將給非周期性行業(yè)的上漲提供資金支持。

　　此外，信達(dá)證券首席策略分析師黃祥斌提出，與十二五規(guī)劃息息相關(guān)的大消費(fèi)類板塊也存在投資機(jī)會(huì)，如醫(yī)藥、零售、汽車等。(王浩嬌 敖曉波）