國(guó)電電力“十二五”聚焦新能源 明日迎公開(kāi)增發(fā)

　　明日，國(guó)電電力公開(kāi)增發(fā)A股即將迎來(lái)網(wǎng)上、網(wǎng)下申購(gòu)，其新能源、可再生能源概念受到市場(chǎng)關(guān)注。就在上周，國(guó)電電力剛剛發(fā)布了規(guī)劃明確表示，根據(jù)國(guó)家能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，按照公司經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)增長(zhǎng)和企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展的要求，初步制定了公司“十二五”發(fā)展規(guī)劃。

　　這則公告的披露標(biāo)志著已經(jīng)取得巨大發(fā)展成果的國(guó)電電力，將以“十二五”為全新的起點(diǎn)，大力發(fā)展新型能源，將公司打造成為一流的綜合性電力上市公司。

　　公司“十二五”聚焦新能源

　　面對(duì)“十二五”期間艱巨繁重的改革發(fā)展穩(wěn)定任務(wù)，國(guó)電電力根據(jù)國(guó)家能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，按照公司經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)增長(zhǎng)和企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展的要求，制訂了“十二五”期間的發(fā)展規(guī)劃。

　　公司的總體目標(biāo)是，通過(guò)“十二五”期間的努力，公司轉(zhuǎn)型取得顯著成效，綜合實(shí)力明顯增強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更加合理，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)一步提升，節(jié)能環(huán)保成果顯著，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)建設(shè)一流綜合性電力上市公司。

　　在發(fā)展方面，國(guó)電電力將繼續(xù)優(yōu)化發(fā)展火電，重點(diǎn)推進(jìn)熱電聯(lián)產(chǎn)和大基地、大容量、高參數(shù)機(jī)組和煤電一體化基地的建設(shè)，大力發(fā)展風(fēng)電、水電等可再生能源產(chǎn)業(yè)，積極發(fā)展核電，穩(wěn)健發(fā)展煤化工，擇優(yōu)發(fā)展太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)。到2015年，不考慮中國(guó)國(guó)電集團(tuán)公司對(duì)本公司的有關(guān)注資計(jì)劃，公司控股裝機(jī)規(guī)模將超過(guò)6000萬(wàn)千瓦，其中，火電占裝機(jī)容量的59%；風(fēng)電占裝機(jī)容量的22.38%；水電占裝機(jī)容量的15.98%；太陽(yáng)能電站占總裝機(jī)容量的2.4%。核電實(shí)現(xiàn)400萬(wàn)千瓦容量的參股。屆時(shí)，新能源和可再生能源比例將占總控股裝機(jī)容量的41%。

　　在管理方面，國(guó)電電力將進(jìn)一步加強(qiáng)公司治理，規(guī)范運(yùn)作，嚴(yán)格按照監(jiān)管要求，保證完善的法人治理結(jié)構(gòu)，保證股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)與管理層之間的權(quán)責(zé)分明、有效制衡、科學(xué)決策和協(xié)調(diào)運(yùn)作。積極適應(yīng)證券市場(chǎng)的發(fā)展和投資者需要，高度重視股東、董事、經(jīng)理層與利益相關(guān)者之間的關(guān)系，始終重視對(duì)股東的回報(bào)，加強(qiáng)投資者關(guān)系管理，并時(shí)刻與投資者保持暢通和高效溝通。

　　此外，為更好地實(shí)現(xiàn)“為股東帶來(lái)豐厚回報(bào)”的經(jīng)營(yíng)宗旨，董事會(huì)建議公司2010～2012年的現(xiàn)金分紅政策為，每年現(xiàn)金分紅不低于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可分配利潤(rùn)的50%。

　　發(fā)力煤炭成亮點(diǎn)

　　就在國(guó)電電力 “十二五”期間大力發(fā)展新能源和可再生能源規(guī)劃披露的同時(shí)，關(guān)于公司制定非電產(chǎn)業(yè)發(fā)展的目標(biāo)也受到了各方的關(guān)注，其中源于煤炭業(yè)務(wù)的內(nèi)容更是成為關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　根據(jù)國(guó)電電力的規(guī)劃，“十二五”期間非電產(chǎn)業(yè)發(fā)展的目標(biāo)是：占有煤炭資源將超過(guò)50億噸，形成可控煤炭產(chǎn)能6600萬(wàn)噸/年，公司自供煤比例達(dá)到所需煤炭的40%，煤炭規(guī)劃布局基本實(shí)現(xiàn)。實(shí)現(xiàn)鐵路參股里程2500公里；實(shí)現(xiàn)控股城市供熱熱網(wǎng)4個(gè)；實(shí)現(xiàn)海水淡化產(chǎn)能65萬(wàn)噸/年；實(shí)現(xiàn)多晶硅產(chǎn)能3000噸/年、硅片產(chǎn)能1350MW/年；通過(guò)合作實(shí)現(xiàn)海外項(xiàng)目有所突破。

　　而就在上述規(guī)劃披露的同日，公司擬與內(nèi)蒙古國(guó)電能源投資有限公司開(kāi)展合作，共同投資建設(shè)資源總儲(chǔ)量達(dá)16.5億噸的錫林浩特勝利西二露天礦等三個(gè)煤礦，以及三個(gè)煤炭?jī)?chǔ)運(yùn)站。同時(shí)將在風(fēng)電、太陽(yáng)能、煤制天然氣等產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)領(lǐng)域開(kāi)展更進(jìn)一步的合作。

　　中信證券表示，在市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制尚未形成之前，煤價(jià)上漲帶來(lái)的成本上升無(wú)法傳導(dǎo)。在這種背景下，國(guó)電電力與內(nèi)蒙古國(guó)電能源投資有限公司合作投資三個(gè)煤礦項(xiàng)目，將帶來(lái)新增煤炭產(chǎn)能1200萬(wàn)噸/年，屆時(shí)其議價(jià)能力將大幅提高。從公司“十二五”規(guī)劃看，未來(lái)五年公司在保持裝機(jī)持續(xù)20%以上增速的背景下，機(jī)組機(jī)構(gòu)更加合理，煤電聯(lián)營(yíng)比例加大也增強(qiáng)項(xiàng)目盈利穩(wěn)定性，并使其在電力市場(chǎng)化改革的大趨勢(shì)下占據(jù)戰(zhàn)略?xún)?yōu)勢(shì)。

　　增發(fā)奠定發(fā)展基石

　　實(shí)際上，國(guó)電電力“十二五”規(guī)劃的出爐有著深刻的背景，以及堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，其中就包括了本次增發(fā)。為促進(jìn)公司發(fā)展，擴(kuò)大公司裝機(jī)規(guī)模和市場(chǎng)份額，進(jìn)一步增強(qiáng)公司競(jìng)爭(zhēng)力，提升公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，維護(hù)全體股東權(quán)益，擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)30億股A股股票，募集資金97億元。

　　根據(jù)增發(fā)方案，國(guó)電電力募集資金中72.07億元用于收購(gòu)公司控股股東中國(guó)國(guó)電集團(tuán)所持有的國(guó)電浙江北侖第三發(fā)電有限公司50%股權(quán)、國(guó)電新疆電力100%股權(quán)、國(guó)電江蘇諫壁發(fā)電100%股權(quán)以及國(guó)電江蘇電力20%的股權(quán)。募集資金剩余部分，擬用于投資四川大渡河瀑布溝水電站項(xiàng)目、諫壁發(fā)電廠擴(kuò)建項(xiàng)目、大連開(kāi)發(fā)區(qū)熱電聯(lián)產(chǎn)等5個(gè)國(guó)電電力自建電源項(xiàng)目。

　　中信證券指出，鑒于國(guó)電電力未來(lái)的高速增長(zhǎng)，集團(tuán)發(fā)電業(yè)務(wù)整體上市平臺(tái)地位明確將有助其實(shí)現(xiàn)持續(xù)擴(kuò)張，以及穩(wěn)定的分紅政策，因此給予公司2011年23倍PE，對(duì)應(yīng)3.9元的目標(biāo)價(jià)并維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。