憋了一口氣的基金們，無(wú)不渴望在2009年里一雪前恥，這使得雖然新年才剛剛過(guò)去半個(gè)多月，基金們之間的暗戰(zhàn)卻已經(jīng)硝煙彌漫。WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至1月19日，今年以來(lái)開(kāi)放式基金的平均收益率為3.65%，但第一名和最后一名的收益率差距卻達(dá)到20個(gè)百分點(diǎn)。盡管半個(gè)多月的戰(zhàn)績(jī)并不代表著強(qiáng)弱已分，但這卻意味著，今年基金之間的業(yè)績(jī)差距，可能出乎人們的預(yù)料。

　　年初至今業(yè)績(jī)呈“紡錘形”

　　經(jīng)歷了2008的噩夢(mèng)后，2009年的開(kāi)端對(duì)基金經(jīng)理們來(lái)說(shuō)顯得很美好。WIND的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至1月19日，有291只開(kāi)放式基金獲得了正收益，其中21只收益率在10%以上。

　　而值得關(guān)注的是，在此期間，基金之間的差距明顯拉大。例如WIND數(shù)據(jù)顯示，排名第一的中郵核心優(yōu)選基金在此期間的收益率達(dá)到13.24%，而排名居末的海富通中國(guó)海外收益率則為-7.89%，二者的收益率相差超過(guò)20個(gè)百分點(diǎn)。而從整體開(kāi)放式基金的收益水平來(lái)看，年初至今的分布形態(tài)呈紡錘形，少數(shù)基金以?xún)?yōu)異的表現(xiàn)領(lǐng)跑，而另一部分基金則因虧損而遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后。

　　對(duì)于這種情況，某基金經(jīng)理的觀點(diǎn)是，2008年大家集體虧損是由于市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的集體釋放，單邊市場(chǎng)下無(wú)法區(qū)分基金經(jīng)理的高下；但2009年市場(chǎng)很可能呈現(xiàn)反復(fù)震蕩行情，如果能把握好機(jī)會(huì)，將取得超額收益，而那些踏錯(cuò)節(jié)奏的，很有可能繼續(xù)虧損。

　　事實(shí)上，從短短半個(gè)多月的基金表現(xiàn)來(lái)看，倉(cāng)位和規(guī)模仍然是影響業(yè)績(jī)的重要因素。與其他基金相比，21只收益率達(dá)10%以上的基金，其對(duì)應(yīng)的倉(cāng)位延續(xù)了去年的水平，在調(diào)整后仍然較高，從而使它們?cè)诜磸椫蝎@益良多；而在去年，這種高倉(cāng)位卻導(dǎo)致這些基金中的絕大部分虧損超過(guò)50%。而另一個(gè)看點(diǎn)則是，21只基金中有8只規(guī)模在30億以下，這些中小規(guī)�；�金在反彈中靈活機(jī)動(dòng)的操作，令其獲得了不錯(cuò)的收益。

　　基金業(yè)信心增強(qiáng)

　　在大部分基金新年謀得正收益的同時(shí)，基金業(yè)內(nèi)對(duì)今年的信心似乎也在逐漸增強(qiáng)。堅(jiān)定看好后市，把握結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)是大家共同的看法。

　　上投摩根認(rèn)為，A股震蕩上行的過(guò)程中成交量逐步放大，市場(chǎng)仍有延續(xù)強(qiáng)勢(shì)機(jī)會(huì)。上投摩根指出，隨著國(guó)家產(chǎn)業(yè)振興政策的不斷出臺(tái)，圍繞新能源、創(chuàng)投等熱點(diǎn)概念的炒作還在持續(xù)，周期性、大盤(pán)藍(lán)籌初具一定估值優(yōu)勢(shì)，上周也得到了投資者的關(guān)注。雖然最近披露的上市公司業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)并不樂(lè)觀，但是市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)此有一定的預(yù)期，影響有限。

　　中�；�金研究總監(jiān)魏延軍則表示，目前股票資產(chǎn)的長(zhǎng)期價(jià)值已經(jīng)高于債券價(jià)值，A股市場(chǎng)下一階段的復(fù)蘇和上漲將首先得益于刺激性政策的實(shí)施。加大投資、擴(kuò)大內(nèi)需，降息和房地產(chǎn)清理庫(kù)存，一系列政策的刺激效果將在今年下半年開(kāi)始逐漸顯現(xiàn)，相關(guān)行業(yè)和公司的業(yè)績(jī)將開(kāi)始好轉(zhuǎn)，GDP增速也將得到支撐，A股市場(chǎng)將由此進(jìn)入復(fù)蘇周期。

　　而有分析師則建議，基民在購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)，需要關(guān)注基金在去年四季度的調(diào)倉(cāng)行為和其在公開(kāi)場(chǎng)合的論調(diào)是否相符，這是檢驗(yàn)基金是否堅(jiān)守其投資理念的方法。由于今年市場(chǎng)變數(shù)較多，那些能夠堅(jiān)持自己投資理念，不隨意改變節(jié)奏的基金，其投資風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相對(duì)較小。